某 公司 籌集 210 萬 元 之 資金 其中 84 萬 元 來自 長期 負債 利率 10% 84 萬 元 來自 發行 特別 股 特別 股 每 股 承銷 價 為 100

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急...財務計算題

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發問:

1.個別資產報酬率的標準差為3.2,由市場指標估算的報酬率具有標準差1.6,而且此兩個報酬率的相關係數為0.6,則該個別投資(1)β值為何?(2)市場指標的β值為何?(3)諾無風險利率為8%,市場指標預期報酬率為24%,則上述各別資產預期報酬率應是若干?2某公司籌集210萬元之資金,其中84萬元來自長期負債,利率10%:84萬元來自發行特別股,特別股每股承銷價為100元,利率10元,發行成本5元:另外42萬元向銀行抵押借款,利率12%,假設邊際稅率為40%,則該公司該計畫之加權平均資金成本為何?3.某公司目前普通股市價為每股40元,諾發行新普通股,發行成本預計為每股7元,明年... 顯示更多 1.個別資產報酬率的標準差為3.2,由市場指標估算的報酬率具有標準差1.6,而且此兩個報酬率的相關係數為0.6,則該個別投資 (1)β值為何? (2)市場指標的β值為何? (3)諾無風險利率為8%,市場指標預期報酬率為24%,則上述各別資產預期報酬率應是若干? 2某公司籌集210萬元之資金,其中84萬元來自長期負債,利率10%:84萬元來自發行特別股,特別股每股承銷價為100元,利率10元,發行成本5元:另外42萬元向銀行抵押借款,利率12%,假設邊際稅率為40%,則該公司該計畫之加權平均資金成本為何? 3.某公司目前普通股市價為每股40元,諾發行新普通股,發行成本預計為每股7元,明年公司預期每股盈餘3.22元 ,每股盈餘成長率為10% :公司維持40%固定股利發放比率政策,邊際稅率為30%:試分別計算(1)公司內部權益資金成本(2)公司外部權益資金成本 謝謝

最佳解答:

設個別資產報酬率的標準差：σ_x 設市場指標估算的報酬率具有標準差：σ_m 設市場跟個別兩個報酬率的相關係數：r_xm 1. 1)個別資產的Beta值：1.2 = 0.6 * 3.2 / 1.6 ( r_xm * σ_x / σ_m) 2)市場指標的Beta值：1 ( 因為σ_m相乘相除 ) 3) 27.2% = 8%+ ( 24% - 8% ) * 1.2 [ CAPM ] 2. ld：長期負債，p：特別股，sd：抵押借款 WACC = w_ld * r_ld * ( 1- t ) + w_p * r_p + w_sd * r_sd * ( 1- t ) w_ld：0.625：210萬 / ( 210萬 + 84萬 + 42萬) w_p ：0.25：84萬 / ( 210萬 + 84萬 + 42萬) w_sd：0.125：42萬 / ( 210萬 + 84萬 + 42萬) r_ld：10%，r_p：10.53% = 10 / 100 (1 - 5 / 100 )，r_sd：12%，t：40% WACC ： 7.28% = 0.625*10%*(1-40%)+0.25*10.53%+0.125*12%*(1-40%) 3. 保留盈餘成本的折現現金流量法 r_1：13.22% = 3.22 * 40% / 40 + 10% 新普通股成本 r_2：12.66% = 3.22 * 40% / 40*( 1 - 7 / 40 ) + 10%

其他解答:0DD936AF46DC4FD4